2018年，由于受到航油價格上漲影響，全球民航業(yè)的利潤都受到了沖擊。

　　特別是中國民航業(yè)受到了油價上漲與人民幣貶值的雙重沖擊，整體利潤下滑幅度較大，根據(jù)四大航發(fā)布的業(yè)績預(yù)報，各航空公司的利潤下滑比較嚴(yán)重，海航控股甚至可能虧損。

　　在這種情況，美國各航空公司業(yè)績竟然實現(xiàn)了上漲，不由得讓其他各國航空公司羨慕嫉妒恨。

　　本文就以達(dá)美航空為例，進(jìn)行分析。

　　2018年達(dá)美航空

　　實現(xiàn)旅客周轉(zhuǎn)量2252億客英里(3625億客公里)，同比增長3.5%。

　　運(yùn)送旅客1.92億人次，同比增長3.3%。

　　客座率為85.5%，與上一年度基本持平。

　　實現(xiàn)收入398億美元，同比增長8%。

　　凈利潤為39億美元，同比增長23%!

　　在利潤普遍下滑的2018年，達(dá)美航空竟然實現(xiàn)了提升，令人吃驚。

　　今天，我們來看看美國四大航中業(yè)績最好的達(dá)美航空是如何實現(xiàn)39億美元的凈利潤。

　　一、經(jīng)濟(jì)繁榮，刺激美國民航業(yè)持續(xù)景氣

　　近幾年美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較快，在全球范圍內(nèi)，可以說美國經(jīng)濟(jì)一枝獨秀。2018年美國經(jīng)濟(jì)同比增長2.9%,創(chuàng)了十多年來的新高。

　　經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長，加上特朗普的減稅政策刺激了美國民眾的消費(fèi)需求，美國民航也持續(xù)呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢。

　　2018

　　美國民航

　　美國民航完成旅客周轉(zhuǎn)量16379億客公里，同比增長4.9%。

　　美國航空公司運(yùn)送旅客8.9億人次，同比增長4.7%。

　　美國民航正班客座率83.37%，同比提升0.34個百分點。

　　二、需求旺盛，達(dá)美加大國內(nèi)航線投入

　　2018年，美國民航呈現(xiàn)出國內(nèi)需求旺盛、國際需求較為穩(wěn)定的特點。作為美國三大樞紐航空公司之一的達(dá)美航空根據(jù)市場特點，加大國內(nèi)市場的投入。

　　2018年，達(dá)美航空運(yùn)力投入(ASK)同比增長3.6%，其中國內(nèi)航線投入增長5.2%，國際航線投入增長0.9%。

　　在運(yùn)力投入占比方面，達(dá)美航空國內(nèi)運(yùn)力投入為1656億座英里，占全部運(yùn)力投入的63%，比2017年提升1個百分點。

　　2018年達(dá)美航空運(yùn)力投入占到全美民航的19.6%。

　　三、國際線冷熱不均，大西洋航線再度爆發(fā)

　　整體上，達(dá)美航空國際線表現(xiàn)較為穩(wěn)定，旅客周轉(zhuǎn)量同比增長1.1%，客座率85.6%，略有提升。

　　不過從分區(qū)域來看，達(dá)美航空的跨大西洋航線仍是其國際航線中的主角。

　　達(dá)美航空的三大國際區(qū)域航線，跨大西洋、跨太平洋、拉美線中。

　　一方面跨大西洋份額超過半壁江山，達(dá)到51.8%;

　　另外一方面2018年，跨大西洋航線也是三大區(qū)域中唯一客座率實現(xiàn)提升的區(qū)域。

　　值得我們關(guān)注的跨太平洋線：

　　一是達(dá)美在太平洋航線減少了運(yùn)力投入，同比減少了1.5%，是達(dá)美在各區(qū)域中運(yùn)力布局減少最大的。

　　另一方面太平洋航線的客座率也呈現(xiàn)下降態(tài)勢，同比下降0.3個百分點。

　　這一點值得國內(nèi)各航空公司深思，這幾年我們加大國際航線的運(yùn)力投入，各航企紛紛搶灘國際市場，但是增投不增收的殘酷現(xiàn)實必須要面對，如何布局并經(jīng)營好遠(yuǎn)程航線是各大航空公司必須面對的重要問題。

　　四、特朗普送紅包，達(dá)美航空凈利再度提升

　　2018年，最引人注目就是達(dá)美航空的凈利潤同比增長23%，達(dá)到了39.4億美元，按照2018年底人民幣兌美元6.88的匯率計算，達(dá)到了271億元。

　　根據(jù)民航之翼估計，2018年我國民航所有的航空公司凈利合計也比不過達(dá)美航空一家公司的凈利潤。

　　航油上升對達(dá)美航空仿佛毫無影響，難道是美國的航空公司加油也很便宜?

　　仔細(xì)分析一下，不難發(fā)現(xiàn)，達(dá)美航空的凈利暴漲是源自于特朗普總統(tǒng)的大紅包。

　　2018年達(dá)美航空公司的營業(yè)收入為444億美元，同比增長8%，超過運(yùn)力投入增幅4.4個百分點，說明達(dá)美航空的收入品質(zhì)實現(xiàn)了大幅提升。

　　從成本端來看，達(dá)美航空的燃油成本為90億美元，同比增長了34%，這說明美國航空公司的航油成本也在大幅增長。不過達(dá)美航空的航油成本僅占其全部成本的23%，這要比國內(nèi)的航空公司低得多。

　　達(dá)美航空凈利大幅增長的原因是源于特朗普，2018年特朗普政府實施了大幅減稅計劃，其中企業(yè)所得稅從30%大幅降低到20%，這給許多大型企業(yè)帶來福音。

　　以達(dá)美航空為例，其稅前利潤為51.5億美元，比2017年減少了3.5億美元。

　　不過其所得稅僅為12.2億美元，比2017年的23億美元，降低了近一半。

　　因為特朗普這一份大禮包，達(dá)美航空的凈利潤達(dá)到了39億美元，比2017年增長了23%，逼近了歷史最高水平。

　　對此，你怎么看?

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