2013年11月18日,中國人民解放軍總參謀部、中國民用航空局聯合發布《通用航空飛行任務審批與管理規定》,統一全國范圍內的航空飛行任務審批與管理制度,明確不涉軍的主管審批單位為民航總局,并提出除九種情況外,通航飛行不需再辦理任務申請和審批手續。《規定》的出臺是我國通航領域的又一里程碑,意味著低空開放近三年的摸索、試點已逐步完成開始向全國推廣,政策出臺也將進入密集期,未來有關“低空空域劃分和管理辦法”、“通用航空機場建設管理辦法”等相關規定將得到進一步確定,低空空域放開進入實質階段,整個通用航空產業發展將獲得提速,千億市場機會大門正迅速打開。

　　報告要點

　　民用航空為區域帶來快速、便捷的航空運輸、促進人員和物資的快速流動,是加快產業結構調整、促進產業結構升級的基礎支撐產業。我國通用航空產業作為民用航空最后一片藍海,其發展將極大帶動上下游產業鏈的繁榮擴張。

　　隨著經濟的發展和社會繁榮,我國通用航空市場對各項飛行作業的需求極大,然而目前通用航空供給卻遠遠不能滿足需求,在機隊數量、作業數、通航機場建設、通航飛行員各個環節均嚴重不足,也落后于其他主要國家發展水平。落后亦是機遇,這意味著我國通用航空業存在巨大的發展空間。

　　制約國內通用航空業發展的核心因素并非需求不足。我們認為,行業發展的核心在于低空空域管理和相應的飛行審批環節,伴隨著《通用航空飛行任務審批與管理規定》的出臺,待低空空域管理、機場建設、飛行保障等一系列實質性政策近期落實,通航產業將迎來真正騰飛,制造、培訓、運營、服務保障等全產業鏈將分享千億盛宴。

　　評級面臨的主要風險

　　通航產業配套政策落實不達預期。

　　重點推薦

　　我們從三方面挑選相應上市公司標的,即通航飛機制造、機場與空管設備制造和通航運營、維修、培訓等服務。建議重點關注從事直升機整機與零部件生產商哈飛股份;實現低空開放首先要擴張通航機場的建設,直接拉動空管基礎設施及配套系統、空港地面設施等需求,建議重點關注空管自動化系統及模擬設備的川大智勝,提供空管雷達、通信等電子設備的四創電子和國內機場專用設備龍頭威海廣泰。同時,低空的開放將打開通航飛行服務的巨大市場需求,專注于航空培訓、維修市場的海特高新和專注于國內海上石油直升機服務和陸上直升機專業通航服務的運營龍頭企業中信海直將迎來前所未有的發展機遇。

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