連續遭受兩次空難事故打擊后，命懸一線的馬航獲得了大股東的緊急救助。

　　近日，馬來西亞國有投資公司國庫控股公司火速實施了對馬航的首輪救助措施，并計劃于本月內做出詳細的“馬航重組方案”。

　　而在馬航實施重組前，可能將面臨大規模裁員，預計裁員人數將高達總人數的20%，規模上千人。

　　“馬航大規模裁員的話阻力會很大，”一位馬來西亞航空業內人士分析說，“馬航人工包袱一直就很重，但馬航的工會一直反對馬航裁員。”

　　收歸國有

　　8月8日，國庫控股公司首次對外拋出對馬航的首輪重建計劃：即“選擇性削減資本和回退計劃”。

　　根據該計劃，馬來西亞航空公司首先將回購少數股東持有的股票并注銷;其次，馬航將被國有化，成為國庫控股100%出資的國有企業，從馬來西亞交易所退市;然后，國庫控股公司將在8月公布詳細的經營重建方案。馬航董事會表示，公司將召開特別股東大會，讓股東對此建議進行表決。

　　國庫控股持有馬航超過69%的已發行股票，按照國庫控股的建議，將以每股0.27令吉(約合0.08美元)向馬航小股東收購余下30.63%的股權，這項交易總值達13.8億令吉。

　　在馬來西亞交易所掛牌的馬航上周五停牌公布信息前，其股價為0.24令吉，國庫控股的回購建議價比這高出12.5%，也比馬航過去三個月的加權平均價高出近30%。本周恢復交易后，馬航股價一度幾近飆升到0.27令吉建議價的水平。

　　這并非國庫控股第一次出手拯救馬航。自2002年11月起，國庫控股已先后三次注資50億令吉拯救馬航。而最近多年，馬航的經營業績每況愈下，過去三年虧損累計41億令吉。

　　根據彭博社收集的分析師預測，馬航今年將虧損超過10億令吉。第一季度，馬航的虧損額已經超過4億令吉(約1.37億美元)。受訪的分析師認為，馬航小股東應該接受國庫控股的建議。在馬航業績前景暗淡的情況下，這項大股東回購后退市的建議為小股東提供了一條不錯的退路。

　　而此前3月，馬航MH370客機失聯事件后，國庫控股就開始加緊討論重組對策。曾一度提出了將馬航轉讓

　　給當地富豪以及出售公司非核心部門等方案，并計劃到明年夏季之前出臺詳細重組方案。

　　但是隨后7月份，馬航MH17在烏克蘭上空被擊落，加劇了乘客迅速流失，出售馬航的可能性也變小。

　　據馬來西亞最大的銀行馬來西亞銀行駐吉隆坡的航空業分析師莫星阿茲(Mohshin Aziz)認為， 3月底馬航可自由使用的資金僅為7億多令吉。

　　莫星阿茲預測“受業績低迷影響，資金持續外流，年底資金就將減為負數。隨著馬航破產傳言的擴散，乘客遠離馬航的狀況進一步加劇，多位分析師認為。資金遲早將見底，除了通過國有化來顯示馬航將繼續存在以外已別無選擇。

　　裁員上千人

　　確定對馬航的救助計劃后，國庫控股動作迅速。8月13日，據俄羅斯媒體稱，馬航已計劃將裁員20%以克服財政危機。

　　根據馬航最新財報顯示，該公司目前員工總數19577人，如果按照20%的裁員比例， 此次裁員規模達上千人，公司高層同樣面臨被解雇的可能。

　　早在8月初，馬航內部人士稱，馬航管理層曾在公司內部宣布一項決定，給所有員工每人發放2000令吉的特惠金，以感謝他們和公司共度這段艱難時刻，對公司不離不棄。

　　據上述馬來西亞航空業內人士透露，馬航管理層的上述決定征詢了政府意見。“馬航在裁員之前需要先安撫職工，以降低后期裁員過程的阻力。”該人士認為。

　　過去多年來，人事費用負擔過重一直是馬航的巨大包袱，也是導致該公司長期經營不振的最大原因。2013年，馬航的乘客同比增長了20%以上，但其業績虧損額反而出現擴大，多達近2萬人的員工被指“過剩”。

　　但是馬航一直無法實施裁員。其原因是馬航的工會一直反對馬航裁員。

　　如此大規模的裁員在馬來西亞很罕見。國有企業一直避免解雇員工。馬航歷史上曾有過一次的大規模裁員是在2006年，當時同樣深陷虧損泥潭的馬航宣布裁員6500人，占當時總員工人數的三分之一，但由于當時馬航的大部分國內航班移交至亞洲航空運營，被裁人員可以平移到亞洲航空就職，因此，阻力相對較小。

　　但后來的2012年，馬航曾宣布與亞洲航空的重組計劃，但因馬航工會擔心重組會帶來裁員和減薪，導致該計劃破產。

　　在8月8日，納吉布總理在國庫控股發布救助計劃的同一天發布的聲明，指出“此舉是馬航重建的第一步，重建將伴隨著痛苦和犧牲”，顯示出對馬航重組不設禁區的決心。航空業人士認為，馬來西亞政府將支持國庫控股對馬航的救助和重組計劃。

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