“我的海南航空終于跟上隊(duì)伍了，”3月17日，讓股民小李舒了一口氣的，是他持有的海南航空(600221.SH)上午就封在了漲停板，而與其一起漲停的，還有南方航空(600029.SH)，東方航空(600115.SH)以及中國國航(601111.SH)，今年才登陸A股市場的春秋航空(601021.SH)隨未漲停，但股價(jià)離破百已不遠(yuǎn)。

　　此時(shí)的航空公司們，剛剛結(jié)束了春運(yùn)小旺季的忙碌，原本進(jìn)入了賺錢的平淡期，卻在資本市場上迎來了一波小行情。

　　記者咨詢多位分析人士發(fā)現(xiàn)，這一波航空股的集體漲停，主要源于油價(jià)的下跌帶來的成本改善預(yù)期，而這樣的改善已經(jīng)在2月份的航空公司業(yè)績的暴增上有所體現(xiàn)。

　　2月利潤總額同比大增300%

　　根據(jù)記者獲得的民航局內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)航空公司2月份的利潤總額達(dá)到68億元，同比增長300%，而一月份國內(nèi)航空公司的利潤總額還是虧損超過15億元。

　　民航局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份的航空公司收入381億元，同比增長12%，其中客運(yùn)人次同比增長12%，貨運(yùn)也增長22%。

　　春節(jié)小旺季對(duì)客運(yùn)量的影響巨大。東航一位市場部人士告訴記者，今年的春運(yùn)主要集中在2月，而去年則在一月，即使與去年春節(jié)相比，客運(yùn)量也是再創(chuàng)新高。

　　根據(jù)記者獲得的最新數(shù)據(jù)，春運(yùn)40天，東航的航班總量同比去年增加7.3%，投入運(yùn)力同比增加9.1%，運(yùn)送旅客1035.5萬人，創(chuàng)下歷年新高，而南航累計(jì)承運(yùn)旅客超過1000萬人次，同比增幅9%，其中國內(nèi)航班承運(yùn)旅客約850萬余人次，國際/地區(qū)航班承運(yùn)旅客約150萬人次，同比增幅更是達(dá)到21%。

　　于此同時(shí)，燃油成本的下降也是立竿見影。根據(jù)民航局的內(nèi)部數(shù)據(jù)，2月航空公司的總體成本268億元，同比下降5%，而匯兌收益則與去年同期差不多，從而帶來業(yè)績的改善。

　　多位分析師對(duì)記者指出，按照往年的傳統(tǒng)，第四季度和第一季度是航空淡季，這兩個(gè)季度虧損的概率也相對(duì)較大，但今年受益春節(jié)長寒假因素帶動(dòng)冬春航季旅游客源高增速，同時(shí)預(yù)計(jì)2015 年一季度國內(nèi)航空煤油價(jià)格同比約下降40%，2015 年第一季度航空業(yè)績實(shí)現(xiàn)同比大幅度改善是大概率事件。

　　新興航企和制造商的機(jī)會(huì)

　　而對(duì)于航空公司來說，另一個(gè)影響賬面業(yè)績的因素，則是人民幣對(duì)美元的貶值。由于航空公司均擁有大量的美元負(fù)債，人民幣對(duì)美元貶值，將帶來匯兌損失，而就在最近一段時(shí)間，美元對(duì)于一攬子貨幣的強(qiáng)勢升值，人民幣承受了較大壓力，即期匯率相對(duì)于中間價(jià)連續(xù)跌停。

　　不過，多位航空公司和分析師對(duì)記者指出，從2015年來看，中國資金流入的概率和潛在規(guī)模，將大于流出，人民幣實(shí)際貶值空間已經(jīng)不大，穩(wěn)匯率將是未來主基調(diào)。

　　而對(duì)航空公司成本影響最大的油價(jià)未來的走勢，中信證券的分析師劉正認(rèn)為，油價(jià)或?qū)⒍�次探底，而受益油價(jià)下降最多的，是飛機(jī)規(guī)模最多、航線網(wǎng)絡(luò)最大的南方航空。

　　不過，油價(jià)成本的下降，在改善現(xiàn)有航空公司業(yè)績的同時(shí)，也將為新興航空的加速進(jìn)入市場提供推動(dòng)力。2014年以來，包括云南瑞麗航空、福州航空、九元航空、青島航空等在內(nèi)的新航空公司就陸續(xù)開航，據(jù)記者了解，2015年仍會(huì)有多家正在籌建的航空公司陸續(xù)投入運(yùn)營。

　　“我們認(rèn)為，目前的國內(nèi)航空市場已經(jīng)出現(xiàn)了總量和結(jié)構(gòu)過剩，尤其是傳統(tǒng)公司的運(yùn)力供過于求，但新興的航空公司還是缺飛機(jī)，希望趁著油價(jià)低時(shí)加大運(yùn)力投放。”一家航空公司的內(nèi)部人士告訴記者，“這令票價(jià)水平很難改善，春運(yùn)過后市場就表現(xiàn)清淡。”

　　不過，不管是油價(jià)的下跌還是新興航企的進(jìn)入，對(duì)于飛機(jī)制造商來說則都是好消息。波音民用飛機(jī)集團(tuán)產(chǎn)品營銷總監(jiān)吉姆.哈斯(Jim Haas)就對(duì)記者預(yù)計(jì)，中國未來20年將需要6020架新飛機(jī)，價(jià)值超過8700億美元，這一需求將讓中國成為波音最大的民用飛機(jī)市場。

　　哈斯還特別看好中國的低成本航空市場，“在中國，當(dāng)前市場中低成本運(yùn)營商的座位運(yùn)力僅占總量的8%，而我們預(yù)計(jì)，低成本航空市場將在2033年前占到全球單通道航線運(yùn)力的35%，因此還有很大的增長空間。”

　　值得注意的是，為了滿足低成本航空對(duì)更多座位的需求，波音還專門啟動(dòng)了737MAX 200新機(jī)型的研制，比737 MAX 8增加了11個(gè)座位，燃油效率則提高20%。

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