中國航空工業(yè)集團公司(以下簡稱中航工業(yè))旗下三家負責發(fā)動機業(yè)務的上市公司——中航動力(600893，SH)、成發(fā)科技(600391，SH)、中航動控(000738，SZ)日前集體宣布臨時停牌。中航動力、成發(fā)科技發(fā)布公告稱，公司于9月30日接到實際控制人中航工業(yè)電話通知，因涉及中航工業(yè)航空發(fā)動機相關資產重組整合事項，尚需研究制定相關方案，該等事項及方案存在不確定性。兩家公司股票將于10月8日起停牌。 市場預測，此次中航工業(yè)重組航空發(fā)動機資產，與承接國家“兩機專項”(即國家航空發(fā)動機和燃氣輪機“兩機”科技重大專項)超千億元的資金密切相關，中航動力、成發(fā)科技有望顯著受益。

　　2014年下半年通過的“兩機專項”成為國家第20個重大技術專項，市場預計未來十年將投資不少于1000億元用于先進航空發(fā)動機的研發(fā)和生產。今年政府工作報告提出，要實施高端裝備、信息網絡、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、航空發(fā)動機、燃氣輪機等重大項目，把一批新興產業(yè)培育成主導產業(yè)。這是航空發(fā)動機與燃氣輪機制造首次列入報告。有消息稱，“兩機專項”將與空天飛機和高超音速飛行器專項一起成為國家航空航天領域的重要突破。發(fā)動機板塊體制創(chuàng)新以及資金專項下發(fā)，將激發(fā)研發(fā)活力，推動我國發(fā)動機及配套產業(yè)鏈的快速發(fā)展。

　　去年即有消息稱，中航工業(yè)擬整合旗下航空發(fā)動機及燃氣輪機整機研發(fā)制造資產，單獨成立公司，甚至從中航工業(yè)體系內獨立出來。該分拆計劃旨在打破發(fā)動機研制這一制約中國大型客機和大型運輸機發(fā)展的瓶頸，之后中國航空發(fā)動機與整機將分開研制，以打破“一廠一所一型號”的舊式航空工業(yè)模式。

　　中航工業(yè)集團董事長林左鳴今年5月曾表示，中國的航空發(fā)動機和發(fā)達國家相比差在錢上。美國公布的數(shù)據顯示，從20世紀50年代初到本世紀初，美國大約在航空發(fā)動機的基礎研究方面投入超過1000億美元，中國投入估計為5億元人民幣。8月，林左鳴進一步闡述稱，航空發(fā)動機不單是設計出來的，也不單是制造出來，更是試驗出來的。反復的試驗，一定程度上就相當于“燒錢”。“講這些不是為了要錢，而是講清楚航空發(fā)動機產業(yè)是典型的資金密集型和技術密集型產業(yè)，離不開大量的投入，更依托于一國的總體科技經濟實力。”他說。

　　海通證券發(fā)布分析報告稱，未來20年，我國對航空發(fā)動機、燃氣輪機合計需求超過3萬億元。我國超千億“兩機專項”有望出臺。在當前國家安全戰(zhàn)略升級和經濟轉型大背景下，發(fā)動機產業(yè)發(fā)展亟待加速提升，“兩機專項”投資規(guī)模有望超預期，未來20年達2000億甚至3000億元。

　　去年6月完成航空發(fā)動機資產注入的中航動力有望最直接受益。東北證券表示，中航工業(yè)發(fā)動機板塊三家上市公司中，中航動力主要負責整機與維修業(yè)務，也是中國航空發(fā)動機整機的唯一平臺，公司有望享受到航空發(fā)動機產業(yè)快速發(fā)展帶來的紅利。

　　由于體量較小，成發(fā)科技則有望成為“兩機專項”最大受益標的。海通證券表示，發(fā)動機產業(yè)上市公司中，成發(fā)科技體量最小，獲得與其體量比例相當甚至更高補貼應是大概率事件，“兩機專項”對其促進作用相對于其他發(fā)動機板塊公司將更為顯著。

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