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廈門空港航空淡季盈利仍穩健增長



2013-04-27   作者:  來源:證券時報網   點擊量:    打印本頁 關閉


        廈門空港公布2013年1季報。實現季度營業收入2.88億元,同比增長13.8%,歸屬母廈門空港凈利潤0.96億元,同比增長15.7%,每股收益0.32元。

 

  收入增速高于成本增長,毛利率和凈利率小幅提升。廈門空港1季度營業成本同比增長12.9%,增速低于營收和凈利潤增速。毛利率和凈利率分別為53.4%和34.9%,比去年同期分別提升0.37%和0.3%。廈門空港去年人工成本增長較快,同比增18.8%,占比營業成本接近4成,主要可能由于停車場項目致員工增加所致。由于T4明年投產,預計短期內廈門空港人工成本增速難有大幅下降。

 

  旅客吞吐量和起降架次回落,但增速仍領先行業水平。今年1季度,廈門空港完成旅客吞吐量和起降同比分別增長14%和10%,增速較去年同期略有下降,但仍在行業平均水平之上,同時也高于一線樞紐機場的增速。

  吞吐量有望保持雙位數增長,但需關注資本開支。廈門空港空域較寬裕,同時由于航空行業在今明兩年的運力增長都比較快,因此分析師預計廈門空港的流量增速將有望達到12-15%的水平。但廈門空港明年將有30億左右的T4航站樓要投產,目前集團在建,若注入可能導致業績下降明顯,若采用收入分成,則影響較小。

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