2011年曾讓航空公司“笑不動”的匯兌收益在2012年大打折扣，同比降幅超過九成。這也直接影響到了上市航空公司的業(yè)績。隨著人民幣長達(dá)數(shù)年的單邊升值走勢終結(jié)，以往大幅“扮靚”航空業(yè)業(yè)績的匯兌收益去年“風(fēng)光”不再。

　　據(jù)上海證券報報道，航空業(yè)歷來是對人民幣匯率最為“敏感”的行業(yè)。自2006年以來，航空業(yè)大多時候因為人民幣的單邊升值態(tài)勢而“坐享其成”，但2012年成為又一個低谷。2011年，人民幣對美元累計升值近5.1%，但到2012年，人民幣升值幅度收窄為1.03%，而人民幣兌美元匯率也一改過去6年單邊升值走勢，呈現(xiàn)波動性。由此，幾大航的匯兌收益也因此“縮水”。

　　數(shù)據(jù)顯示，四大航2012年合計實現(xiàn)凈利潤129.3億元，同期匯兌收益僅為5.84億元，較上年下滑幅度高達(dá)93%，占合計利潤總額、凈利潤比重大幅下降，對應(yīng)分別為3.25%和4.5%。

　　值得關(guān)注的是，盡管四大航整體利潤看似較上年下滑幅度高達(dá)37%，但除去匯兌收益后，四大航2012年合計凈利潤為123.46億元，相較于2011年基本持平還略有提升。

　　2012年，四大航的匯兌收益下滑比重都在90%以上，其中幅度最大的為中國國航。公司2012年匯兌收益僅為1.19億元，同比下滑96%。南航的匯兌收益為2.56億元，降幅為90.4%。上述兩家公司的匯兌收益下滑額分別為29億元和24億元。東航匯兌收益1.48億元，同比下滑17億元，縮水金額排名第三，海航的匯兌收益歷來是四大航中規(guī)模最低的，2012年對應(yīng)僅為6090萬元，較上年的6.38億元下滑90.5%。

　　以近兩年數(shù)據(jù)看，人民幣波動最為“敏感”的是南航，而東航、國航大致處于同一水平。2011年，南航的匯兌收益占其凈利潤比重超過52.5%，而上述其余兩航則在38%左右。2012年，南航匯兌收益占凈利潤比重下滑至9.74%，但也是四大航中最高的。

　　2012年航空業(yè)匯兌收益“風(fēng)光不再”，2013年人民幣大幅升值預(yù)期也并不高。一方面，人民幣升值逐步減緩，且2013年大幅升值條件的并不具備，另一方面，隨著美國經(jīng)濟(jì)自我調(diào)整能力的逐步增強，長期看，未來美元很可能呈波動中逐步走強的態(tài)勢。由此，航空業(yè)的匯兌收益或?qū)⒏鎰e“最好的時光”。

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