9月15日晚間，正在排隊IPO的上海吉祥航空股份有限公司(以下簡稱吉祥航空)在其招股說明書中更新了申報材料，新的材料中添加了今年上半年公司財務數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實現(xiàn)凈利潤1.91億元。

　　此前，另外一家民營航企春秋航空股份有限公司(以下簡稱春秋航空)已經(jīng)在證監(jiān)會排隊IPO。

　　可以肯定的是，上述兩家民營航企的IPO，將成行業(yè)一大焦點。

　　此外，今年上半年，中國國航[0.26% 資金 研報](601111，SH)、東方航空[0.69% 資金 研報](600115，SH)、南方航空[1.42% 資金 研報](600029，SH)的營業(yè)收入全數(shù)增長，但凈利潤則出現(xiàn)下滑，其中，南方航空情況最為嚴重。

　　民營航企盈利水平較好

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在這份最新的申報材料中，吉祥航空公布了今年上半年的財務數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，吉祥航空的營業(yè)總收入為31.91億元，凈利潤為1.91億元，如果扣除政府補助5710.31萬元，上半年吉祥航空的凈利達1.34億元。其中，內(nèi)地航線占據(jù)整體收入85.11%，港澳臺航線占據(jù)5.29%，國際航線則占9.6%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在全行業(yè)虧損的2008年，春秋航空仍然實現(xiàn)盈利超過4500萬元。2011年～2013年，春秋航空主營業(yè)務收入年均復合增長率為21.72%。2013年該公司實現(xiàn)營收65.6億元，凈利潤7.32億元。吉祥航空同年度營業(yè)收入59.29億元，凈利潤3.37億元。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者從吉祥航空披露的招股說明書獲悉，目前，其正積極拓展中國臺灣地區(qū)、日本和東南亞等方向的航線，已開通上海至臺北、高雄的地區(qū)航線，以及上海至泰國、韓國和日本等國際航線。

　　事實上，這一戰(zhàn)略布局與今年春秋航空主打中國臺灣地區(qū)以及日韓、東南亞等戰(zhàn)略布局不謀而合。9月23日，春秋航空將新開辟上海至韓國首爾、仁川的航班。春秋航空新聞發(fā)言人張武安此前告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，接下來的冬春季，公司將繼續(xù)開辟日本以及更多韓國市場的航線。

　　作為同樣以上海為基地的兩家民營航空公司，一直以來，吉祥航空與春秋航空的市場定位一直有很大不同。吉祥航空定位于中高端公商務及旅游休閑客戶群體，主力航線包括京滬、港澳臺以及東亞、東南亞等。春秋航空則定位為“為大眾服務，讓更多人坐得起飛機”。

　　不過，在低成本航空市場，今年上半年，吉祥航空設立九元航空有限公司。在業(yè)界看來，其成立廉價航空，意味著吉祥航空在高端市場之外，希望通過開拓低成本市場獲取新的增長點。

　　因此有觀點指出，兩家公司間的競爭或將開始。對此，張武安表示，“目前(和吉祥航空)還談不上競爭，市場是大家共同做大的。”

　　羅蘭貝格管理咨詢有限公司大中華區(qū)執(zhí)行副總裁吳琪表示，相對而言，低成本航空公司的盈利水平要好很多，全球如此，而區(qū)域性的中小航空公司收益是較差的。“低成本航空公司間不會互相競爭。”

　　據(jù)悉，盡管持續(xù)加碼低成本航空市場，但從旅客周轉量來看，去年春秋航空占整個低成本航空出行市場的比例還不到5%。

　　此外，今年4月份，春秋航空在證監(jiān)會網(wǎng)站上預披露了招股書申報稿，但5月份被要求暫緩上會。9月12日，證監(jiān)會披露的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申請企業(yè)狀況》顯示，由于申請文件不齊備導致審核程序無法繼續(xù)，春秋航空的IPO仍處于中止狀態(tài)。張武安昨日(9月16日)向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，主要原因在于其尚未補充完中期財務報表，應當很快將公布，但其并未透露具體公布日期。

　　匯兌損失令三大航凈利縮水

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國國航、東方航空和南方航空均陷入“增收不增利”的窘境。這三家航空公司今年上半年的營業(yè)收入分別為491.17億元、425.91億元和502.12億元，與去年同期相比分別增長7.11%、2.68%和9.15%;凈利潤分別為4.74億元、1400萬元和-10.18億元，與去年同期相比分別下滑57.6%、97.76%和437.09%。但今年上半年，三家航空公司均獲得了高額的政府補助。以中國國航為例，其上半年政府補助為8.18億元，這意味著，如果沒有政府補助，中國國航上半年的凈利潤將為負數(shù)。

　　吳琪告訴記者，除去宏觀經(jīng)濟形勢帶來的影響，上述大航空公司的虧損是由幾個因素造成的，航空公司歷史上有一塊利潤就是匯兌利潤，但今年上半年人民幣貶值，自然產(chǎn)生匯兌損失。

　　今年上半年，中國國航、東方航空和南方航空的匯兌損失分別為7.21億元、6.6億元和10.52億元。而去年上半年，三家航空公司的匯兌收益分別為11.19億元、11.74億元和14.35億元。吉祥航空今年上半年匯兌損失僅為2307.05萬元。

　　“大的航空公司不乏一些航線是虧損的，國有航空公司為了支持地方發(fā)展，虧損的航線還是要繼續(xù)，而中小航空公司就并非如此。”在分析人士看來，市場狀況不好將直接影響平均票價以及客座率。

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