去年一度宣布要將旗下航空貨運公司銀河航空清算的外運發展(600270.SH)，找到了新的接手者一家低調的民營貨運物流企業，從而避免了被清算。

　　《第一財經日報》記者昨天從外運發展獲悉，其與友和道通航空有限公司(下稱“友和道通”)簽訂了《股權轉讓意向書》，擬向友和道通轉讓銀河航空51%的股權。

　　和外運發展一樣，目前從事航空貨運的國內企業，日子都不太好過，要么被迫停飛待清算，要么醞釀轉型求生存。

　　負債累累

　　銀河航空是2007年由外運發展(占股51%)及大韓航空牽頭的三家韓國企業共同投資成立的合資貨運航空公司。不過，自2008年6月投入商業運營以來，公司就一直處于虧損狀態，2008年至2011年的虧損額分別為1.82億元、9432萬元、2075萬元和3.4億元。

　　進入2012年，全球航空貨運市場依舊不景氣，公司于去年年初暫停運營，并于去年5月宣布，計劃進入清算程序。

　　不過，記者從多位知情人士處了解到，在此之后，曾先后有奧凱航空和友和道通前來洽談，希望收購銀河航空。最終，友和道通勝出，并將接管銀河航空的飛機和債務。

　　早在2011年年中，外運發展持股50%的中外運敦豪，就曾將所持有的三家快遞公司100%的股權轉讓給友和道通。而此次再度退出銀河航空后，中外運(外運發展母公司)將不再過多涉及承運人模式，而是將更多精力聚焦輕資產的卡車航班和倉儲物流。

　　對友和道通來說，接手這塊資產絕不輕松。根據外運發展披露的最新數據 ，截至2012年12月31日，銀河航空總資產為19776.71萬元，凈資產為-24475.78萬元，2012年度，銀河航空虧損2.4億元。去年，銀河航空的一位管理層就對本報記者透露，銀河航空的累計負債已達3.8億元。

　　在此之前，已經擁有三架從國航引進的舊貨機以及公路貨運和物流園網絡的友和道通，還曾與由深航和漢莎航空合資成立的翡翠國際貨運航空有限責任公司(下稱“翡翠航空”)簽署重組意向書，不過最終由于重組成本的不可控而放棄。如今，翡翠航空已經停飛。

　　轉型求生

　　銀河航空和翡翠航空的境遇并不算特例。去年，包括三大國有航空在內的全球大部分航空公司，航空貨運業務都出現虧損。今年，雖然航空貨運市場有回暖的跡象，但大多數公司對其航空貨運板塊的扭虧仍不樂觀。

　　“從全球來看，傳統的航空貨運經營越來越困難，基本上陷入十年九虧的局面。”東方航空(600115.SH)總經理馬須倫告訴記者。

　　“運輸業務是整個物流供應鏈業務微笑曲線的最底端，投入最大，利潤率最低，航空公司要想辦法向曲線的兩端發展，要么具備設計供應鏈解決方案的能力，要么向企業提供全程物流。”平安證券分析師孫超對記者指出。

　　雖然目前全球航空貨運不景氣，但從事從天空到地面門到門快遞業務的聯邦快遞、UPS等依然取得了不錯的盈利，而且運送的多為高附加值物品。

　　目前，國內航企也已在考慮向航空貨運的全流程產業鏈延伸，比如東航旗下的航空貨運公司中貨航就已經完成了與物流板塊東方遠航物流的整合，并探討與快遞公司合作，為客戶提供“天地合一”的綜合服務。

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