停牌多日的海南航空，昨日終于復牌。復牌前，海航公告稱，將向包括海航航空集團在內的不超過10名特定對象，非公開發行不超過65.934億股，募集不超過240億元。復牌后，即一字漲停，報4.8元。

　　幾大航空都在買飛機，海航不甘落后

　　海南航空公告顯示，擬以不低于3.64元每股的價格，向包括海航航空集團在內的不超過10名特定對象，非公開發行不超過65.934億股，募集不超過240億元，用于引進37架飛機項目、收購天津航空48.21%股權及增資項目及償還銀行貸款。

　　作為公司股東海航集團之控股子公司，海航航空集團承諾認購不低于發行股份總數的30%且不高于40%。因此，此次定增也將構成關聯交易。由于定增后，大新華航空仍為公司控股股東，所以此次定增不會導致公司實際控制人變更。

　　在國內四大航空集團中，海南航空規模始終排在三大國有航空集團之后。但在擴張速度上，海航始終沒有示弱。去年年中到年底，國航、東航、南航分別宣布與波音或空客簽訂大量訂單，其中，國航60架，東航和南航都至少有80架。

　　購機或每年增營收約97.21億

　　大量購買飛機的前提，是國內市場仍然有增長的需求。根據統計局出具的《2014年國民經濟和社會發展統計公報》，2014年度全年旅客運輸總量221億人次，比上年增長3.9%。而且這也是在“三公消費”受限情況下的增長數據。

　　蔡建明認為，去年受到“三公消費”限制，以及經濟增速下滑影響，市場對航空的需求較為低迷。今年受益于“一帶一路”戰略，以及經濟回暖，航空市場環境優于去年。

　　因此，需要加緊引進飛機，優化航線網絡和航班調配，增強盈利能力，擴大市場份額。海航稱，本次非公開發行募集資金引進37架飛機是公司未來三年整體機隊規劃的重要安排，機隊規模增加將直接提升海南航空的運力。經初步測算，在引進37架飛機后，每年將為公司合計增加營業收入約97.21億元。

　　中投顧問交通行業研究員蔡建明對新京報記者表示，大手筆購買飛機的用意主要是為了滿足長途運輸的發展需要。目前海南正在全面建設國際旅游島，對境外旅游者的吸引力不斷增強，而且其在“一帶一路”戰略中占據重要位置。

　　將控股天津航空，推進航空板塊整體上市

　　在購買飛機的同時，公司還將以80億元募集資金用于收購天航控股持有的天津航空48.21%的股權并向天津航空增資。海航稱，考慮到原本持有天津航空39.06%的股份，交易完成后，公司將成為天津航空的控股股東，解決可能存在或潛在的同業競爭問題。

　　這并不是海航第一次買入天津航空股權。天津航空本身是海航集團旗下的航空公司，此次增資，事實上是為了完成此前海航計劃的航空板塊整體上市。

　　最初，海航集團成立大新華航空，希望在香港主板，完成集團旗下航空板塊整體上市的計劃，但后來一直未能實現。從2012年開始，A股市場上的海南航空承接了這一任務。

　　2012年4月，海南航空曾發布公告，為了解決可能存在或潛在的同業競爭問題，海航集團將在未來3~5年內，將旗下包括云南祥鵬航空公司、天津航空、西部航空、北京首都航空、香港航空等航空資源悉數注入上市公司，實現航空板塊整體上市。

　　同年，海南航空實施80億元增發，隨后便啟動了收購集團旗下其他航空資產的計劃。目前，祥鵬航空和首都航空已率先注入海南航空，此外，海航已經開始增資天津航空、西部航空、長安航空等。而此次控股天津航空，同樣是出于推動整體上市的目的。

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