近年來，拉丁美洲的航空業(yè)發(fā)展蒸蒸日上。

　　隨著商業(yè)的繁榮和中產(chǎn)階級人數(shù)的增加，在拉丁美洲，乘坐飛機出行的人數(shù)呈直線飆升。國際航空運輸協(xié)會(IATA)的數(shù)據(jù)顯示，拉丁美洲是全球航空市場發(fā)展最快的區(qū)域。去年，該地區(qū)的客運需求增幅達(dá)10.2%，這一數(shù)字是北美地區(qū)的兩倍還多。

　　巨大的發(fā)展空間

　　相比其它地區(qū)，拉丁美洲的航空旅行市場還有很大的發(fā)展空間。得益于政治穩(wěn)定和經(jīng)濟的不斷增長，越來越多的商人和旅客來到這里，使其成為熱門目的地之一。

　　德意志銀行的分析師認(rèn)為，作為拉丁美洲航空業(yè)的老前輩，巴西航空公司、秘魯航空公司和墨西哥航空公司這些國字號的運營商們機構(gòu)臃腫，盈利能力欠佳。隨著各種費用增加，運力收縮，其中大部分都難逃破產(chǎn)的命運，從而把市場讓給了新一代的運營商。后者較前者擁有更具燃油效率的新機隊和更低的運營成本，且一切以商業(yè)利益為先。

　　去年，巴拿馬科帕航空宣稱公司盈利增加，凈收入達(dá)3.104億美元，較上一年度增加了近30%，每股增益6.98美元，全年收入攀升近30%，達(dá)到18.3億美元。今年2月份的客運量同比增長22%。尤為值得一提的是，科帕航空的營業(yè)毛利率高達(dá)17%，這也就意味著公司擁有較高的經(jīng)營靈活度。

　　科帕航空每日執(zhí)飛前往28個國家的59個目的地的共290個航班。近年來，在首席執(zhí)行官佩德羅·希布隆的帶領(lǐng)下，公司有了長足發(fā)展，將業(yè)務(wù)重點放在開拓中小型城市市場上面，如墨西哥的瓜達(dá)拉哈拉，巴西的瑪瑙斯和愉港市等。

　　2005年，科帕航空上市，彼時每股股價為20美元，現(xiàn)如今已升至74美元。德意志銀行和摩根斯坦利的分析師都對這支股票的走勢頗為看好。

　　合并浪潮掀起

　　6月15日，巴西塔姆航空與智利的LAN航空將正式作為單一公司運營。

　　作為巴西最大的航空運營商，塔姆航空過去十年股價飆升了25倍。智利的LAN航空的股價漲幅也超過15倍。在本世紀(jì)初的10年里，塔姆航空座公里收入的增幅是巴西產(chǎn)值增幅的三倍，地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展為拉丁美洲地區(qū)的航空業(yè)注入了活力。

　　1993年~2011年，LAN航空從市值5900萬美元的公司，到今日的市值接近80億美元，成為智利最大的航空公司，并連續(xù)數(shù)年獲評拉美行業(yè)最佳，可謂經(jīng)歷了翻天覆地的變化。塔姆公司是巴西最大航空公司，國內(nèi)市場占有率43%。據(jù)報道，兩家公司的此次交易將采取換股的方式，塔姆航空公司的股東以0.9股LATAM的普通股換取塔姆的1股。新的航空集團成立后，塔姆航空和LAN航空將分別占股29.3%和70.6%。屆時，LATAM航空集團將成為拉美地區(qū)最大的航空公司，機隊數(shù)量超過220架，航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋23個國家或地區(qū)的115個目的地，員工總數(shù)則超過4萬人。

　　根據(jù)兩家公司簽署的諒解備忘錄，塔姆航空可保留其圣保羅基地，LAN航空可保留其智利圣地亞哥基地，各自繼續(xù)在其現(xiàn)有運營證書和品牌下開展運營服務(wù)。但是根據(jù)智利自由競爭法庭的要求，作為合并條件，兩家公司合并后只能屬于一家聯(lián)盟。分屬寰宇一家的LAN航空和星空聯(lián)盟的塔姆航空，究竟何去何從，將成為業(yè)界關(guān)注的焦點。

　　在全球范圍看來，不管前景多么喜人，投資航空業(yè)的結(jié)局總是鎩羽而歸。事實上，塔姆航空所以會投入LAN航空的懷抱，部分原因就是不堪地區(qū)競爭的加劇。此外，燃油價格的波動和匯率的不穩(wěn)定也是拉美航企需要面對的問題。本國貨幣增值讓塔姆航空和LAN航空的的投入成本降低，它們用降低票價的方法來刺激需求。盡管如此，由于需求趨弱和燃油價格增長，近期兩家航空公司公布的財報均顯示，它們的一季度利潤同比下降了約有22%。

　　是否能像LAN航空的首席財務(wù)官福魯特所預(yù)測的那樣，LATAM航空集團每年的協(xié)同收益能達(dá)到“約有4億美元”，讓我們靜觀后效。

　　發(fā)展水平參差不齊

　　一旦LAN航空和塔姆航空完成合并，新組建的LATAM航空集團將成為拉美最大的航空集團，市值達(dá)135億美元。雖然合并進程一再受阻，讓分析師們多少有些擔(dān)心，但考慮到巴西不斷增長的航空旅客數(shù)量，合并后的公司能更好地為貨運業(yè)務(wù)布局，擴大客運網(wǎng)絡(luò)，提供更吸引人的常旅客計劃，分析師們還是對公司的發(fā)展持相當(dāng)樂觀的態(tài)度。

　　2010年，LAN航空收購了哥倫比亞第二大航空運營商Aires航空公司，此舉為與公司開拓哥倫比亞市場助力不小。現(xiàn)在公司在當(dāng)?shù)氐闹饕�競爭對手就是哥倫比亞的AviancaTaca航空集團。后者2009年由哥倫比亞第一大航空運營商的Avianca航空公司與中美洲航空(TACA)合并而成。去年集團總收入38億美元，同比增長了24.6%，利潤則增長了2倍以上，達(dá)到1.09億美元。

　　AviancaTaca航空過去兩年的客運量上升了40%，這與兩家公司合并后航班增加，航線布局更加靈活是分不開的。公司總裁兼首席執(zhí)行官法比奧·維勒加斯在近期接受媒體采訪時表示：“近年來，隨著大量資金涌入哥倫比亞和拉丁美洲，這里的航空旅客越來越多，拉美國家之間的聯(lián)系也更緊密了。”

　　在拉丁美洲的運營商中，以巴西圣保羅為運營基地的戈爾航空的表現(xiàn)一直差強人意。由于燃油成本升高，國內(nèi)競爭加劇，其收購了巴西的Varig航空公司，之后該公司經(jīng)營經(jīng)歷了一段困難時期。公司股價在52周內(nèi)從最高價14美元，跌到現(xiàn)在的8美元。

　　盡管如此，鑒于巴西人均每年搭乘飛機0.2次，這一數(shù)字與美國20世紀(jì)50年代水平相持平，分析師認(rèn)為該公司還有很大的成長空間。顯然達(dá)美航空公司也看到了這一點，去年12月購進了戈爾航空3%的股份，并獲得了一個董事會席位。

　　拉丁美洲的航空公司能夠吸取以往的失敗教訓(xùn)，保持發(fā)展勢頭一路高飛嗎?摩根士丹利的分析師認(rèn)為，巴西經(jīng)濟呈持續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢已逾七年，在這樣的大背景下，行業(yè)的美好前景可以預(yù)期。

　　延伸

　　歐洲航空巨頭傾情拉美市場

　　德國漢莎航空公司素來是航空業(yè)合并整合的中堅分子，如今高速發(fā)展的拉美市場成為了公司的新寵。漢莎航空有意收購葡萄牙的國有航空公司——葡萄牙航空公司(TAP)，正是看中了葡航跟拉美市場的緊密聯(lián)系。

　　漢莎航空首席執(zhí)行官弗蘭茨·克里斯托弗在接受媒體采訪時表示，公司有意收購葡航，后者計劃于今年實現(xiàn)私有化。

　　他的這番話無疑為由葡航引發(fā)的“競標(biāo)戰(zhàn)”加了溫，之前英國航空公司的母公司國際航空集團，已經(jīng)表現(xiàn)出了對葡航的興趣。

　　威利·沃爾什是國際航空集團的首席執(zhí)行官，于近期證實公司將考慮收購葡航，但也同時暗示，他們的興趣有所減退。

　　根據(jù)葡萄牙航空集團公布的財報顯示，2011年上半年，該公司虧損額達(dá)1.37億歐元，而2010年同期的虧損額為7900萬歐元。

　　以弗蘭茨看來，歐洲擁有的航空公司過多，在過去十年那一波的整合風(fēng)潮之后，歐洲的航空市場進入了合并的新紀(jì)元。

　　自去年年初起，以收入計，漢莎航空已經(jīng)成為歐洲最大的航空公司。公司首席執(zhí)行官弗蘭茨忙于解決各種問題，包括將子公司英國米蘭德航空賣給國際航空集團。

　　盡管如此，他也保持著對任何有價值的整合目標(biāo)的靈敏嗅覺。弗蘭茨表示幾家大航空公司掌控著通往拉丁美洲的門戶，而葡萄牙航空正是其中之一。葡航共有10條飛往巴西的航線，每周共有75個航班，這也就是為什么漢莎會考慮收購葡航的主要原因。與漢莎航空一樣，葡航也是星空聯(lián)盟的成員。

　　如果漢莎航空真能成功做到橫刀奪愛，對于國際航空集團來說不啻于一記重?fù)簟：笳叨⑸戏�(wěn)步增長的拉丁美洲市場已有一些時日。英航當(dāng)初所以選擇和西班牙伊比利亞航空公司合并，聯(lián)手組建國際航空集團，正是看中了后者強大的拉美航線網(wǎng)絡(luò)。

　　漢莎所屬的星空聯(lián)盟和英航所屬的寰宇一家，都向LANTAM航空集團拋出了橄欖枝。最后花落哪家聯(lián)盟可能會影響到漢莎和國際航空集團，到底誰能成功收購葡航。

　　6月15日，巴西塔姆(TAM)航空與智利的LAN航空將正式作為單一公司運營。合并后的新公司名為LATAM航空集團。

　　屆時，LATAM航空集團將成為拉美地區(qū)最大的航空公司，機隊數(shù)量超過220架，航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋23個國家(地區(qū))的115個目的地。

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