備受關注的《低空空域管理使用規定》有望于春節前發布，市場的目光再次聚集到通用航空領域。早在11月18日，《通用航空飛行任務審批與管理規定》的發布已經給相關概念股帶來一波行情。那么，在航空領域利好政策不斷出爐的情況下，該如何把握通用航空板塊的行情呢?

　　財達證券軍工行業研究員任燕楠對第一財經日報《財商》記者表示：“在通用航空領域，明年可能還會有重要規定出臺，會落實到產業發展細則上，值得期待。通航板塊目前的回調主要還是受大盤的影響，2014年全年應該還是熱點。”

　　低空開放漸行漸近

　　低空開放是指開放1000米以下的低空，留給普通人自由徜徉天空的機會。目前，8000米以上的高空仍是專業飛行員的舞臺。二級市場上，資金關注低空開放和關注通用航空的邏輯基本一致。

　　任燕楠表示：“低空開放落實到產業發展就是通用航空這塊，所以涉及的標的一樣。”

　　11月18日，中國人民解放軍總參謀部、中國民用航空局聯合發布《通用航空飛行任務審批與管理規定》，于12月1日起施行。《規定》統一了全國范圍內的航空飛行任務審批與管理制度，明確不涉軍的主管審批單位為民航局。并指出， “除九種情況外，通用航空飛行任務不需要辦理任務申請和審批手續，但在飛行實施前，須按照國家飛行管制規定提出飛行計劃申請，并說明任務性質。”

　　在這一利好消息的刺激下，二級市場的通用航空概念股立即啟動行情。中信海直(000099.SZ)、洪都航空(600316.SH)、日發精機(002520.SZ)等上市公司在11月18日~22日的一周時間里，股價漲幅均超過20%，其中中信海直更是飆漲39.55%。

　　概念股的暴漲，直觀反映了市場對低空開放、通用航空的極大興趣。而從2010年以來，這方面的政策并不少，只是一直未取得實質性進展。

　　但11月18日發布的文件似乎超出了市場人士的預期。中銀國際分析師許民樂在研報中表示：“《規定》的出臺是我國通航領域的又一里程碑，意味著低空開放近三年的摸索、試點已逐步完成開始向全國推廣，政策出臺也將進入密集期。未來有關‘低空空域劃分和管理辦法’、‘通用航空機場建設管理辦法’等相關規定將得到進一步確定，低空空域放開進入實質階段，整個通用航空行業發展將獲得提速。”

　　四條線把握主題投資

　　通用航空器的特征是飛行高度相對較低、飛行速度相對較慢、體積相對較小，主要包括直升機、滑翔機、三角翼、滑翔傘、動力傘、熱氣球、飛艇、航空模型、空飄氣球等，俗稱“低慢小”目標。

　　在上述政策出臺后，多家券商發布了關于通用航空的分析觀點。任燕楠表示：“通用航空領域的投資標的主要包括通用航空器的制造、維修等方面，以及通用航空基礎設施建設方面。”

　　而事實上，11月18日~22日的行情顯示，市場在通用航空制造、通用航空運營、機場建設和運營綜合保障等四個方面均有資金進駐。

　　國泰君安分析師原丁表示：“低空開放對于通用航空產業鏈來說，利好應該是由運營—維護—配套建設—整機生產銷售逐步擴散。運營方面的標的有中信海直，維護方面的標的有海特高新(002023.SZ)、威海廣泰(002111.SZ);配套建設包括川大智勝(002253.SZ)、四創電子(600990.SH);整機生產銷售則包括哈飛股份(600038.SH)。”

　　申銀萬國分析師李曉光表示：“通用飛機制造、人員培訓、機場建設、機場服務、金融及保險支持等相關產業都將直接受益于空域逐步放開帶來的通用航空產業發展。看好中航直升機公司整合平臺哈飛股份，建議關注海特高新、貴航股份(600523.SH)、威海廣泰、川大智勝、四創電子和中信海直。”

　　資料顯示，中信海直目前是國內最成熟的通用航空運營商;海特高新長期投入通用航空的維護，公司在航空領域產業鏈最為完整，相關航空零部件制造業務增長較快;威海廣泰是國內具有較高競爭力的機場地面設備供應商;貴航股份是中航工業通用飛機公司資產整合平臺，存在通飛資產注入較強預期;哈飛股份是目前國內直升機整機唯一生產商，擁有完整的軍、民用直升機產品譜系。

　　政策刺激是關鍵因素

　　從通用航空板塊的走勢上看，政策已經成為刺激板塊發展的最重要因素。多數券商報告在風險提示方面均附上了對政策方面的考量。

　　華泰證券分析師劉英對記者表示：“好的題材目前剛剛開始，未來肯定是需要政策來推動。”

　　雖然對板塊的前景感到樂觀，但任燕楠也認為政策將是一個逐步釋放的過程，并不會一蹴而就。

　　任燕楠表示：“從行業分析角度來看，取得階段性進展的時間似乎不會那么快到來。首先，空域劃設、空域管理等方面的規則還沒有出臺，這對整個產業發展是極其重要的。其次，基礎設施方面，目前國內的條件較差，雖然有一定的進展，但和美國、巴西等通航發達國家相比仍有巨大差距。對于這塊，既需要國家政策的統籌規劃，也需要產業發展所需要的資金、技術等現實要求。”

　　在投資標的方面，前期漲幅居前的上市公司，雖然不少分析師建議關注，但也表達了對投資風險的擔憂。

　　任燕楠表示：“哈飛股份、洪都航空等雖然都是通用航空器整機制造公司，但鑒于估值較高，所以不做重點推薦。”

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