歷時近半年，上海機(jī)場資產(chǎn)重組方案出爐。11月30日晚間，上海機(jī)場發(fā)布公告，控股股東上海機(jī)場集團(tuán)擬將虹橋機(jī)場公司、物流公司和浦東第四跑道等資產(chǎn)，合計作價191.3億元注入上市平臺，且同時向集團(tuán)定向增發(fā)不超過50億元作為重組配套資金。經(jīng)此交易，上海機(jī)場基本實現(xiàn)整體上市，虹橋、浦東機(jī)場兩機(jī)場同歸上市公司運(yùn)營。

　　上海機(jī)場本次重大資產(chǎn)重組交易方案包括：

　　●發(fā)行股份購買資產(chǎn)：

　　此次發(fā)行價格為44.09元/股，交易對價總額為191.32億元，發(fā)行股份數(shù)量為3.94億股，收購標(biāo)的包括：

　　(1)虹橋公司100%股權(quán)：根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法得到資產(chǎn)估值145.16億元，增值率91.52%。其中，航空及配套資產(chǎn)評估價值99.49億元，廣告板塊資產(chǎn)評估價值45.67億元(其中機(jī)場廣告陣地使用權(quán)評估價值36.55億元，上海機(jī)場廣告有限公司49%股權(quán)評估價值9.12億元)。

　　(2)物流公司100%股權(quán)：根據(jù)收益法得到資產(chǎn)估值31.19億元，評估增值率269.97%。

　　(3)浦東第四跑道：根據(jù)成本法得到評估價值及交易作價為14.97億元，評估增值率29.36%。

　　●募集配套資金不超過50億元，發(fā)行價格39.19元/股，發(fā)行數(shù)量不超過1.28億股。

　　民航資源網(wǎng)專家林智杰表示，重組將至少有三個好處：

　　第一個就是能夠有助于解決長期困擾上海機(jī)場的同業(yè)競爭問題。虹橋和浦東都是業(yè)務(wù)幾乎相同，一家上市公司和親如兄的非上市企業(yè)，那么同業(yè)競爭得以解決。

　　第三個就是有助于提升上市資產(chǎn)的質(zhì)量，特別是在疫情下國際航線幾乎沒有，浦東機(jī)場免稅收入斷崖下滑，那么這個時候把虹橋注入，國內(nèi)市場恢復(fù)比較好，有助于平抑上市公司的經(jīng)營波動。

　　第三，目前浦東機(jī)場的股價比較低，那么在這個時候增發(fā)，同樣一個虹橋機(jī)場就能換到更多的股份。

　　民航資源網(wǎng)專家綦琦表示，上海機(jī)場最重要的一個盈利渠道，就是免稅品銷售的分成。由于疫情影響，免稅收入銳減，因而需要引入一些收益相對穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司內(nèi)，維持上海機(jī)場這一上市公司的價值。”在綦琦看來，從長遠(yuǎn)來看，未來浦東機(jī)場與虹橋機(jī)場會產(chǎn)生一定互補(bǔ)效應(yīng)，但短期內(nèi)更重要的意義仍在于資本層面。近日，上海機(jī)場股價連續(xù)下跌三個交易日，此時公布收購方案，也被認(rèn)為是出于市值管理的考慮。

　　民航資源網(wǎng)專家李淵表示，免稅業(yè)務(wù)縮減實際上是新冠疫情對航空業(yè)負(fù)面影響的一個直接體現(xiàn)。上海機(jī)場上市當(dāng)初是以虹橋為核心資產(chǎn)的，但后來浦東機(jī)場國際化樞紐的概念對資本市場更有吸引力，因此把資產(chǎn)置換成浦東機(jī)場。此次重新把虹橋機(jī)場納入上市公司范圍，增強(qiáng)上市公司實力和盈利能力的考量，另一個則是在股價相對較低時定增有利于股東利益。

責(zé)編：admin