一個月時間，由增持變拋售，股神巴菲特在航空股上的大動作，引起外界高度關(guān)注!

　　此次大幅減持之后，伯克希爾仍是美國主要航空公司的最大投資者。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，伯克希爾在美國航空公司布局上損失慘重，僅航空業(yè)投資的資產(chǎn)規(guī)模在今年已縮水了逾64億美元(約合454億人民幣)。

　　圖片來源：人民日報

　　美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)實(shí)時統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間4日17時43分，全球新冠肺炎確診病例已超過113萬例，死亡病例逾5.9萬。

　　其中，美國累計(jì)確診超過28萬例。意大利和西班牙累計(jì)確診病例均接近12萬，德國的確診病例也接近10萬。

　　美國的疫情持續(xù)惡化，股市也再度受到重挫。美東時間周五，美股三大指數(shù)跌幅集體超過1.5%。

　　值得注意的是，巴菲特也開始拋售股票了……巴菲特在國內(nèi)擁有廣泛的信徒，盡管他們在航空股上并未有太多布局，但伯克希爾在達(dá)美航空上的操作依然在巴菲特信徒中引發(fā)了熱烈的討論。

　　巴菲特“割肉”航空股

　　巴菲特(資料圖，來源新華網(wǎng))

　　巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司3日表示，因疫情恐將航空業(yè)推入有史以來最大危機(jī)，該公司本周已出售了其持有的約18%的達(dá)美航空股份和4%的美國西南航空股份。

　　這一消息使得本已腰斬的航空股更加雪上加霜，西南航空和達(dá)美航空盤后繼續(xù)暴跌。

　　截至收盤，西南航空跌3.05%，盤后再跌4.94%。

　　達(dá)美航空收跌0.88%，盤后跌11.48%。

　　巴菲特自2016年第三季度開始買進(jìn)航空股，彼時達(dá)美航空股價平均在38美元左右，隨后一路走高，曾在2020年年初創(chuàng)下62.54美元的新高，期間巴菲特不斷增持。

　　今年2月底，受疫情影響，達(dá)美航空股價暴跌，巴菲特斥資約4530萬美元增持了超過97.6萬股達(dá)美航空，平均每股46.40美元。

　　但根據(jù)提交給監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件顯示，伯克希爾在周三和周四的時候，以約3.14億美元出售了近1300萬股達(dá)美航空的股票(出售平均價格在24美元附近)，并以約7400萬美元出售了約230萬股西南航空的股票(出售平均價格在32美元附近)。

　　如果以2月增持達(dá)美航空時46美元/股的平均價計(jì)算，巴菲特這次在達(dá)美航空上至少虧損50%……

　　達(dá)美航空近日走勢圖 來源：Wind

　　伯克希爾航空業(yè)投資

　　今年損失64億美元

　　此次大幅減持之后，伯克希爾公司仍然是美國主要航空公司的最大投資者。粗略統(tǒng)計(jì)，伯克希爾·哈撒韋公司在達(dá)美航空、美國航空、西南航空、聯(lián)合航空等美國航空公司布局上損失慘重，僅航空業(yè)投資的資產(chǎn)規(guī)模在今年已縮水了逾64億美元(約合454億人民幣)。

　　根據(jù)伯克希爾哈撒韋公司提交美國證交會(SEC)的報告顯示，截至去年年底，伯克希爾持有達(dá)美航空11%的股份，約7180萬股，持有西南航空10%的股份，約5300萬股;持有美國航空10%的股份，約4200萬股，以及聯(lián)合航空8.9%的股份，約2200萬股。

　　顯然，從這個規(guī)模來看，伯克希爾是航空股這個賽道上最大的機(jī)構(gòu)投資者。

　　巴菲特此前接受媒體采訪時提到過，他持倉航空股，是下注整個行業(yè)，這會在未來給他帶來不錯的回報。伯克希爾持股的4大航空公司中，有3家都是其親手買入。在3月13日專訪中，巴菲特堅(jiān)稱他不會賣出旗下伯克希爾持有的美國航空股。

　　從截至4月4日收盤情況來看，這4個公司股票跌幅巨大。

　　其中，達(dá)美航空現(xiàn)在股價22.48美元，總市值為144億美元，年初至今跌幅61%;

　　美國航空現(xiàn)在股價為9.39美元，總市值為40億美元，年初至今跌幅為67%;

　　西南航空現(xiàn)在股價為30.54美元，總市值158億美元，年初至今跌幅為43%。

　　聯(lián)合大陸航空現(xiàn)在股價為22.89美元，總市值為56億美元，年初至今跌幅為74%。

　　顯然，從這個統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，在此次大舉拋售之前，伯克希爾在整個美國航空公司布局上損失慘重，估計(jì)整個資產(chǎn)規(guī)模縮水已經(jīng)達(dá)到逾64億美元。

　　最賺錢的航空公司，每個月虧損18億美元

　　一個月由增持變拋售，巴菲特對待航空股出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折。

　　而從公開信息來看，是美國疫情的持續(xù)蔓延，導(dǎo)致全美航空旅行驟降，航空業(yè)集體陷入困境。4月4日，美國航空公司提出了各自的申請?jiān)�助方案�?/p>

　　值得注意的是，在此次申請救助過程中，有一種特別明顯的聲音是，伯克希爾是多家航空公司的大股東，擁有充沛的現(xiàn)金流，高達(dá)1280億美元現(xiàn)金儲備，不應(yīng)該接受政府救助，航空公司是在故意“哭窮”，寧愿花費(fèi)納稅人的稅金而不是自掏腰包來彌補(bǔ)損失。

　　此后，美國參議院通過的救援計(jì)劃版本，也詳細(xì)說明了財政部長可以進(jìn)行的與撥款、上市公司認(rèn)股權(quán)證、期權(quán)、優(yōu)先股、債券、票據(jù)或其他金融工具相關(guān)的投資形式，以便為聯(lián)邦政府財政援助撥款“提供適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償”，且后期將對于救助對象的股票回購等行為做出具體規(guī)范。

　　據(jù)券商中國報道，從這些措施來看，美國政府開始想和股神“搶生意”。2008年巴菲特入股高盛和GE的高股息率的優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證的援助模式，正在被美國政府更大范圍內(nèi)使用!這將對于巴菲特在此次危機(jī)中進(jìn)一步發(fā)揮，提出了新的考驗(yàn)。

　　而且從達(dá)美航空這家最賺錢的航空公司來看，每個月虧損18億美元，放大到美國整個航空業(yè)來看，美國財政部對于航空業(yè)250億美元的現(xiàn)金援助，可能僅僅夠維持兩周時間。

　　疫情沖擊下，活下來成了美國航空公司面臨的首要問題。達(dá)美航空是美國前三大航空公司之一，也有品牌研究機(jī)構(gòu)將達(dá)美航空評為美國品牌價值最高的商用航空公司。

　　不過，如今，它也面臨一場生死考驗(yàn)。

　　4月3日，美國達(dá)美航空公司公告披露，預(yù)計(jì)該公司接下來三個月的營收將驟降90%，而此前的預(yù)期為下滑52%。這家已經(jīng)連續(xù)多年成為全球最賺錢的航空公司，已經(jīng)不得不在疫情面前，進(jìn)一步調(diào)低預(yù)期。此前，達(dá)美航空2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤47.67億美元，比2018年增長21%。

　　達(dá)美航空首席執(zhí)行官埃德·巴斯蒂安 (Ed Bastian)在4月3日在給員工的備忘錄中表示，公司每天要消耗超過6000萬美元現(xiàn)金，而且這種情況還看不到底。”達(dá)美航空4月份已經(jīng)取消了11.5萬架次，即至少80%的航班。“我們不知道需要多久疫情才能得到控制，人們重新開始坐飛機(jī)。” 巴斯蒂安證實(shí)，根據(jù)上個月通過的2萬億美元經(jīng)濟(jì)救助法案，達(dá)美航空已經(jīng)提交申請?jiān)�助方案�?/p>

　　也在4月3日早些時候，美國國務(wù)院領(lǐng)事事務(wù)局呼吁在海外的美國人盡快回國。

　　美國此前2萬億美元的刺激大包中，據(jù)統(tǒng)計(jì)，商用航空有望分得總共500億美元資金支持，其中一半是以貸款的形式，一半是以專項(xiàng)支持資金的方式。

　　達(dá)美航空在4月3日早晨向美國財政部遞交了援助申請。不過Bastian認(rèn)為，其二季度營收將下降90%，如果不進(jìn)行自救和繼續(xù)融資，他認(rèn)為從政府獲得的資金，會在6月底之前“燒”完。

　　此前，作為公司CEO的Ed Bastian宣布，放棄未來6個月全部薪酬，其他董事會成員也一樣。此外，公司高級管理人員集體減薪50%，總監(jiān)(director)和總經(jīng)理(managing director)則減薪25%，直至6月30日。

　　也有航空業(yè)人士認(rèn)為，疫情結(jié)束后，航空業(yè)的營收狀況也難以恢復(fù)到疫情前的水平。因?yàn)樵诩肄k公期間，很多企業(yè)習(xí)慣了遠(yuǎn)程辦公模式，這意味著相當(dāng)一部分差旅費(fèi)會從公司預(yù)算中削減。疫情結(jié)束之后，休閑旅行可能會慢慢恢復(fù)，但是差旅是航空公司營收的重要來源，這一部分營收可能會遭受永久性重創(chuàng)。

　　“這一點(diǎn)損失巴老承受得起”

　　東港港灣董事長但斌是國內(nèi)知名的價值投資者。但斌懷疑，這一番操作是巴菲特繼任兩位投資人中的某一位做的，不是巴菲特本人的決策。

　　萬利富達(dá)董事長胡偉濤也是巴菲特投資理念的擁躉。胡偉濤表示，比較認(rèn)同巴菲特以前對航空股的評論，航空股不是好的投資標(biāo)的。

　　胡偉濤稱，這幾十年看下來，航空股好像基本面也沒有太多的改善，資本開支依然很大，ROE依然不高，財務(wù)指標(biāo)上也不能說是好行業(yè)，“看不出航空公司有太多的差異化，大家購買機(jī)票主要還是看誰的價格便宜”。

　　胡偉濤認(rèn)為，做投資，要為不確定的未來提前下注，犯錯是必然的，但不能犯不能承受的大錯，也必須從錯誤中學(xué)習(xí)，不要同樣的錯一錯再錯。如果知道自己錯了，改正就是。“這一點(diǎn)損失巴老承受得起，如果真的是錯了，交一點(diǎn)點(diǎn)學(xué)費(fèi)也值得。”

責(zé)編：admin