混改先行者東航再度布局。11月26日，中國國新控股有限責(zé)任公司(以下簡稱“中國國新”)在官網(wǎng)宣布，已經(jīng)于11月25日與東航集團簽署股權(quán)改革項目合作意向協(xié)議書，明確中國國新出資參與東航集團層面股權(quán)多元化改革的意向。

　　民航業(yè)內(nèi)專家林智杰對記者表示，三大航集團層面的股權(quán)多元化持續(xù)推進，引入新的國有股東，比如這次的中國國新集團，可以為東航注入資金，降低資產(chǎn)負債率，完成國資委的考核要求。后續(xù)如果引入其他國有股東，也有尋求業(yè)務(wù)協(xié)同的發(fā)展空間。

　　民航業(yè)內(nèi)專家綦琦對記者表示，國新的國資委平臺公司背景，對于引入非央企投資主體參與東航混改顯然有一定背書作用。

　　混改力度加大，東航集團引入中國國新

　　官網(wǎng)顯示，中國國新于2010年12月22日經(jīng)國務(wù)院批準成立，由國務(wù)院國資委代表國務(wù)院履行出資人職責(zé)，2016年初被國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組確定為國有資本運營公司試點的兩家中央企業(yè)之一，是在國家授權(quán)范圍內(nèi)履行國有資本出資人職責(zé)的國有獨資公司、國有資本市場化運作的專業(yè)平臺。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月底，其資產(chǎn)總額達到3873.7億元，相較于2016年試點之初增長了1.79倍;2018年，中國國新資產(chǎn)總額突破3800億元，實現(xiàn)凈利潤72億元，較試點之初增長了66%，年均復(fù)合增長率達到18.7%。

　　中國國新的業(yè)務(wù)格局主要包括基金投資、金融服務(wù)、資產(chǎn)管理、股權(quán)運作和境外投資等。

　　11月27日，在國務(wù)院國資委政策吹風(fēng)會上，中國國新黨委書記、董事長周渝波表示，國有資本運營公司應(yīng)準確把握平臺定位，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，對參股企業(yè)要以財務(wù)管控為主，依法履行治理程序，關(guān)注資本流動和回報情況。

　　對于本次合作，中國國新黨委書記、董事長周渝波表示，此次參與東航集團股權(quán)多元化改革是中國國新作為國有資本運營公司，支持央企深化改革的具體舉措。

　　東航集團董事長、黨組書記劉紹勇表示，此次股權(quán)多元化改革將助力東航集團全面深化國有企業(yè)改革，加快培育具有全球競爭力的世界一流航空運輸企業(yè)。雙方將以本次簽約為契機，在基金投資、資產(chǎn)管理、金融服務(wù)、股權(quán)運作、境外投資等方面進一步開展務(wù)實合作。

　　民航業(yè)內(nèi)專家綦琦對記者表示，中國國新作為國資委投資平臺，和同為國資委直屬的央企東航集團戰(zhàn)略合作是東航混改中的一部分，如果中國國新以參與東航集團各板塊公司增資擴股和申購債權(quán)的話，顯然是為東航集團注資，優(yōu)化東航財務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　綦琦還表示，國新的國資委平臺公司背景，對于引入非央企投資主體參與東航混改顯然有一定背書作用。

　　東航集團混改深入 物流加速轉(zhuǎn)型 相繼牽手均瑤、中國國新

　　早在2015年，國務(wù)院就發(fā)布了《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》，包括民航在內(nèi)的7大領(lǐng)域被圈定為混改的指定行業(yè)。

　　東航集團是混改的先行者，也正在不斷推進。

　　2016年9月，東航集團、聯(lián)通集團等6家央企被列入首批混改試點。在這之前的2016年4月，東方航空在上海宣布與攜程達成戰(zhàn)略合作，攜程以30億元定增東方航空，雙方將在業(yè)務(wù)、股權(quán)、資本市場等領(lǐng)域開展全方位的合作。

　　2015年9月1日，東方航空發(fā)布公告，宣布達美航空入股東航，達美航空向東航投資4.5億美元并取得其3.55%股份，雙方簽署協(xié)議，并開展全方位的深入合作。

　　在混改的過程中，東航集團看到了航空貨運的發(fā)展方向。東航集團旗下的東方航空物流股份有限公司(下稱“東航物流”)是東航集團混合所有制改革的試點單位，于2019年1月開始接受上市輔導(dǎo)，今年7月開始沖刺IPO。

　　2017年4月，在發(fā)改委原則同意東航物流混合所有制改革總體方案的基礎(chǔ)上，東航集團批復(fù)同意對東航物流實施掛牌增資入股，引入非國有資本投資者，增資擴股后東航物流注冊資本由11.5億元增至14.29億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為東航產(chǎn)投持有45%，多家非國有資本投資者持有45%。

　　值得注意的是，東航物流核心員工持股平臺持有10%，這也是央企中第一次實現(xiàn)核心員工持股。

　　談及混改的意義，東航物流在招股書中表示，首先，實現(xiàn)了體制機制的重要轉(zhuǎn)變，健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，推動現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，大幅提高運行效率，激發(fā)企業(yè)內(nèi)在活力;其次，建立市場化的薪酬管理體系，通過員工持股等方式，建立并完善中長期激勵機制;最后，本次混改引入的非國有投資者與東航物流主業(yè)存在潛在的業(yè)務(wù)合作機會，通過國有和非國有航空物流全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)整合，有利于進一步幫助公司打造航空物流行業(yè)生態(tài)圈。

　　2019年3月，綠地集團與東航集團達成“投資入股上航國旅”協(xié)議，宣布綠地以2.51億元成功競得東方航空旗下全資子公司上海航空國際旅游(集團)有限公司(以下簡稱“上航國旅”)股權(quán)項目，綠地將持有上航國旅65%股權(quán)，東航股份持有35%股權(quán)。

　　今年9月6日，東方航空發(fā)布公告稱，東航集團與吉祥航空控股股東上海均瑤(集團)有限公司(簡稱“均瑤集團”)于9月6日簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

　　根據(jù)公告披露的《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》內(nèi)容，東航集團和均瑤集團將促成分別向?qū)Ψ较聦倏毓勺庸�司東方航空和吉祥航空派駐一名董事，且將促成派駐董事?lián)�任董事會�?zhàn)略發(fā)展委員會或戰(zhàn)略規(guī)劃委員會、提名與薪酬委員會或薪酬與考核委員會的委員。在完成上述董事聘任程序前，雙方董事人選以董事會觀察員身份列席對方董事會及相關(guān)專門委員會會議。

　　業(yè)務(wù)合作方面，東航集團和均瑤集團將視對方為航空運輸及相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)先業(yè)務(wù)合作伙伴，成立由雙方下屬航空業(yè)上市公司主要領(lǐng)導(dǎo)為組長的業(yè)務(wù)合作推進委員會，共同推進雙方在各個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的全面戰(zhàn)略合作。同時，雙方還會在航空運輸市場營銷、運行及服務(wù)保障、機務(wù)維修、物流及貿(mào)易、航空業(yè)相關(guān)金融服務(wù)及投資業(yè)務(wù)、航空專業(yè)人才合作、航空業(yè)輔業(yè)及其他潛在合作領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)合作。

　　民航業(yè)內(nèi)專家林智杰對記者表示，三大航集團層面的股權(quán)多元化持續(xù)推進，引入新的國有股東，比如這次的中國國新集團，可以為東航注入資金，降低資產(chǎn)負債率，完成國資委的考核要求。后續(xù)如果引入其他國有股東，也有尋求業(yè)務(wù)協(xié)同的發(fā)展空間。

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